François Hollande a été élu Président de la République Française à un moment où la France et l’Europe traversent une crise sans précédent. Le chômage a augmenté de plus de 2 points depuis le début de la crise en France métropolitaine et approche aujourd’hui (9,6 % de la...

Le 29 mai dernier, la Commission européenne adressait aux États membres de l’Union ses nouvelles recommandations de politique économique. Dans ces recommandations, la Commission préconise un report des objectifs de déficit public pour quatre pays de la zone euro (Espagne, France,...

This paper reviews the ability of the traditional aggregate demand–aggregate supply framework to explain the unemployment fluctuations of the last three decades. A structural VAR model for the growth rates of labor productivity, inflation and unemployment is estimated on American and French...

En économie, les miracles s’avèrent parfois être des mirages. L’Islande et l’Irlande en font l’expérience. Ces deux petites économies ouvertes, paradis de la finance libéralisée et dérégulée, havres de croissance au début des années 2000, ont été frappées de plein fouet...

This paper explains three key stylized facts observed in industrialized countries: 1) portfolio holdings are biased towards local equity; 2) international portfolios are long in foreign currency assets and short in domestic currency; 3) the depreciation of a country's exchange rate is associated...

Assuming that private agents need to learn inflation dynamics to form their inflation expectations and that they believe a hybrid New-Keynesian Phillips Curve (NKPC) is the true data generating process of inflation, we aim at establishing the role of forward-looking information in inflation...

A compter du 1er Août 2013, le taux rémunérant les dépôts sur les Livrets A passera à 1,25 %, soit une baisse de 50 points de base par rapport à son précédent niveau. Cette baisse est la 8e modification du taux de Livret A depuis le début de la crise (graphique 1). Cette note tente de...

Début juillet 2013, c’est encore une entreprise de l’industrie du solaire, Conergy, qui est déclarée en faillite. La sortie de cette entreprise allemande, créée en 1998, illustre la fin d’un cycle pour l’industrie solaire. Cette faillite s’ajoute à une série de fermetures et de...

Nous examinons dans ce papier la question de la cohérence institutionnelle entre union monétaire et « modèle social» en Europe, c'est-à-dire entre monnaie unique européenne et « modèle bismarckien ». Après avoir rappelé que le traité CEE prévoyait la coexistence de l’intégration...

In a world in which consumers correctly expect that both Ricardian and non-Ricardian policy regimes are possible in the future, the fiscal theory of the price level is valid, yet the price is indeterminate. This result does not rely on imposing that the initial stock of nominal bonds be strictly...