Los ahorros en impuestos por deuda son un tema de obligado interés dentro de la literatura financiera porque desafían el supuesto de que la deuda destruye valor, al demostrar que genera subsidios de impuestos que representan valor para las compañías. Pocos son los estudios empíricos que se...

En Vélez-Pareja y Tham (2001), presentamos diferentes maneras de valorar los flujos de caja. Primero se utilizó el costo promedio ponderado de capital (CPPC) (Weighted Average Cost of Capital, WACC) para descontar el flujo de caja libre (FCL). Segundo, se descontó el FCL con el WACC ajustado....