In the first part of this thesis, we introduce a new methodology for stress-test exercises. Our approach allows to consider richer stress-test exercises, which assess the impact of a modification of the whole distribution of asset prices’ factors, rather than focusing as the common practices...

Selon le principe de la muraille de Chine, les activités de gestion doivent pouvoir s’organiser de manière totalement indépendante des activités du dépositaire. En pratique, le principe de cloisonnement entre les activités du dépositaire et celles de la SGP peut apparaître comme une...

Portfolio theories are meant to provide a method for managing assets and constructing portfolios. Meanwhile, the mean-variance technique has been heavily criticized by some academics, and its application to real estate portfolio is questionable (Cheng and Liang, 2000). Indeed, the mean-variance...

Les fonds à capital garanti proposés par les institutions financières connaissent une grande popularité. Pourtant, ce type de placement peut souvent être mis en œuvre facilement par l’investisseur individuel à moindres frais via un recours direct aux marchés financiers. Sur base d'un...

De plus en plus d'investisseurs adoptent une gestion indicielle, c'est-a-dire en composant leur portefeuille d'actifs en fonction des poids d'un indice de reference (benchmark). Nous montrons que le developpement de cette technique accroit la volatilite des prix d'equilibre des actifs detenus.

We introduce a new measure of herding that allows for tracking dynamics of individual herding. Using a database of nearly 8 million trades by 87,373 retail investors between 1999 and 2006, we show that individual herding is persistent over time and that past performance and the level of...