En raison de la crise des dettes publiques, les projets visant à instaurer des règles budgétaires sont revenus au premier plan. Cette étude analyse leurs justi fications et les spécifications proposées, dans un cadre néo-classique, puis dans un cadre keynésien. Il n'y a aucune preuve...

Si les grandes banques centrales n’ont eu de cesse depuis 2008 de développer des outils non-conventionnels pour stimuler l’activité économique et soutenir les marchés financiers, la justification du maintien de ces politiques s’est émoussée dans le courant de l’année 2013. Aux...

Sortie de la crise en 2010, l’Amérique latine a tiré parti jusqu’en 2012 d’un environnement international plutôt porteur. La crise des dettes souveraines dans la zone euro, combinée à une politique de bas taux d’intérêt aux États-Unis, a réorienté les flux de capitaux vers les...

L’objectif de notre contribution est d’analyser empiriquement les mécanismes de transmission de la politique monétaire vers les prix immobiliers dans les principales économies de la zone euro. Nous tenons compte explicitement du rôle des banques, via le canal du taux d’intérêt. Notre...

The prevailing consensus on the role of central banks has eroded. The pursuit of the goal of price stability only is now insufficient to ensure macroeconomic and financial stability. A new paradigm emerges in which central banks should ensure price stability, growth and financial stability....

La zone euro a renoué avec la croissance. Pour le troisième trimestre consécutif, le PIB a légèrement progressé. Pour autant, la situation macroéconomique de la zone euro reste critique. La croissance est pour l’instant bien trop fragile pour enclencher une dynamique de reprise...

Fin 2012, l’Italie a réussi à ramener son déficit budgétaire à 3 % du PIB et à respecter ses engagements européens. La réduction du déficit est pourtant lente si l’on tient compte de l’ampleur de l’impulsion budgétaire : en raison d’un multiplicateur supérieur à 1, la...

La période d’avant-crise, comme la crise, ont mis en évidence les défauts d’organisation de la zone euro. Il est difficile d’avoir une monnaie unique entre des pays dont les conjonctures et les problèmes structurels diffèrent. La gouvernance mise en place (pas de garantie des dettes...

Le potentiel de production, son niveau, sa croissance et l’output gap qui en résulte sont, à l’image du multiplicateur budgétaire, des indicateurs essentiels pour déterminer les stratégies macroéconomiques à suivre à moyen terme. Pour autant, leurs mesures sont sujettes à un grand...

L’article sous-revue propose une évaluation de l’impact des exonérations de cotisations sur les bas-salaires telles qu’elles existaient en 2012. Nous nous proposons ici d’analyser les conclusions de l’article de trois points de vue : les évaluations qu’il propose de cet impact...