Dass die momentane Krise der Finanzmärkte auch eine Krise der Wirtschaftswissenschaften sei, liest man derzeit immer wieder. Der Marktliberalismus und seine Theorie der "effizienten Märkte" seien gescheitert, es gebe in der ökonomischen Ortho doxie kein Instrumentarium, um "wilde Märkte" zu...

This article explains how debt markets have malfunctioned in the crisis, with deleterious consequences for the real economy. I begin with a quick overview of debt markets. I then discuss three areas that are crucial in all debt markets decisions: risk capital and risk aversion, repo financing...