In this paper, we first present the state and the development of the European capital and current account imbalances. We demonstrate how large the heterogeneity among European countries is and that clustering here different types of countries is possible, but that it leads to different groupings...

Gefährdet der Ankauf von Staatsanleihen die Unabhängigkeit der EZB? Spätestens seit Mai 2010 wird die EZB dafür kritisiert, dass sie – zumindest indirekt – Staatsschulden finanziert und sich von fiskalischer Seite unter Druck setzen lässt. Sie selbst begründet ihr Programm für die...

The Target imbalances within the Eurozone can be interpreted as a sign of a missing balance of payments adjustment mechanism for the member countries. As the Eurozone lacks a fiscal union, in economic theory it is more an exchange rate union or a system of fixed exchange rates than a monetary...

Die großen Leistungsbilanzdefi zite der USA und die spiegelbildlich angehäuften Währungsreserven in US-Dollar haben Kritik an der Schlüsselwährung und Vorschläge für eine Änderung der derzeitigen Weltwährungsordnung hervorgerufen. Sowohl global als auch regional sind mehr oder weniger...