This paper studies the interaction between monetary policy and macroeconomic stability in a model with two distinguishing features. First, financing - cash flows - underpins all economic activity, with banks generating deposits by granting loans. Money is non-neutral as the policy interest rate...

Nahezu alle Institutionen –Kündigungsschutz, Gewerkschaften, Lohnspreizung, Arbeitslosenversicherung etc.- wurde verdächtigt und schuldig gesprochen die tragische Entwicklung der Arbeitslosigkeit in Europa verursacht zu haben. US-amerikanische Arbeitsmarktinstitutionen wurden zum Benchmark...