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Ökonometrische Modellierung von Transaktionsintensitäten auf Finanzmärkten

Grammig, Joachim; Hujer, Reinhard; Kokot, Stefan; … - 1998

Wir verwenden eine neue, auf der Burr-Verteilung basierende Spezifikation aus der Familie der Autoregressive Conditional Duration (ACD) Modelle zur ökonometrischen Analyse der Transaktionsintensitäten während der Börseneinführung (IPO) der Deutsche Telekom Aktie. In diesem Fallbeispiel wird...

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Das Unterinvestitionsproblem beim EVA-Bonussystem

Laux, Helmut - 2001

Im Rahmen wertorientierter Unternehmensführung gewinnen Erfolgsbeteiligungen immer größere Verbreitung. Besonders populär ist das EVA-Bonussystem, das auf dem Erfolgskonzept Economic Value Added von STERN STEWART & Co. beruht. In der vorliegenden Arbeit wird gezeigt, daß dieses Bonussystem...

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Finanzsystem und Komplementarität

Hackethal, Andreas; Schmidt, Reinhard H. - 2000

Wenn man untersuchen möchte, ob sich die Finanzsysteme verschiedener Länder im Verlauf der letzten Jahre aneinander angeglichen haben oder demnächst angleichen werden, braucht man ein Konzept zur Beschreibung von Finanzsystemen, durch das wesentliche Strukturen, deren Unterschiede und...

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Complementarity and Financial Systems

Hackethal, A.; Tyrell, Marcel - 1999

Individual financial systems can be understood as very specific configurations of certain key elements. Often these configurations remain unchanged for decades. We hypothesize that there is a specific relationship between key elements, namely that of complementarity. Thus, complementarity seems...

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What Constitutes a Financial System in General and the German Financial System in Particular?

Schmidt, Reinhard H.; Tyrell, Marcel - 2003

This paper is one of the two introductory chapters of the book The German Financial System. It first discusses two issues that have a general bearing on the entire book, and then provides a broad overview of the German financial system. The first general issue is that of clarifying what we mean...

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Drei Mißverständnisse zum Thema Shareholder Value

Schmidt, Reinhard H.; Maßmann, Jens - 1999

Die Empfehlung, das Shareholder-Value-Konzept zur Grundlage der Unternehmenspolitik zu machen, erscheint um so überzeugender und wird vermutlich um so eher akzeptiert, (1) je lohnender die Shareholder-Value-Orientierung für die Aktionäre ist, (2) je eindeutiger es ist, wie die Empfehlung...

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The Cost of Employee Stock Options

Raupach, Peter - 2003

This paper determines the cost of employee stock options (ESOs) to shareholders. I present a pricing method that seeks to replicate the empirics of exercise and cancellation as good as possible. In a first step, an intensity-based pricing model of El Karoui and Martellini is adapted to the needs...

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Stock Options as Incentive Contract and Dividend Policy

Gillenkirch, Robert M.; Arnold, Markus C. - 2002

principal-agent-theory and from the theory of finance to analyze different forms of dividend protection, and to address the …

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Collateralized Loan Obligations (CLOs): A Primer

Jobst, Andreas A. - 2002

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Optionspreistheorie bei vagen Daten

Korolev, Konstantin; Leifert, Kai D.; Rommelfanger, Heinrich - 1999

In der heutigen Theorie der Optionsbewertung wird davon ausgegangen, daß die Markterwartungen genau berechenbar sind … unscharfes Wissen über künftige Preisentwicklungen haben. Hierbei dient die Fuzzy Set Theorie zur Modellierung der nur … größenordnungsmäßig bekannten künftigen Aktienkurse. Es wird in dieser Arbeit zwischen der Optionspreistheorie und der Fuzzy Set Theorie …

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