This paper reviews financial stability challenges in the EU candidate countries Croatia, Turkey and the former Yugoslav Republic of Macedonia. It examines the fi nancial sectors in these three economies, which, while at very different stages of development and embedded in quite diverse economic...

Populismus macht sich breit: das zeigen der Brexit, die Wahl Donald Trumps, die befürchteten Ergebnisse der Wahlen in den Niederlanden und Frankreich sowie das Erstarken der AfD in Deutschland. Erklärt wird dieser Trend häufig sozio-kulturell mit einer Skepsis gegenüber der modernen...

Does IFI funding provide support to SMEs receiving such funding? We assess the impact of funding by the European Investment Bank (EIB) on the performance of 5,223 SMEs in eight countries of Central and Eastern Europe (CEE) during 2008-2014. Our results, derived from propensity score matching and...

Summary The OMT programme has been strongly criticized as being incompatible with the ECB’s mandate. Applying standard lender of last resort (LoLR) theory in the assessment of the OMT we find that when de facto operating as a LoLR for governments, the ECB is as much is line with its mandate as...

Monetäre Voraussetzungen marktwirtschaftlicher Reformschritte in den Staaten Osteuropas In der neoklassischen Theorie werden monetäre Beziehungen nicht weiter beachtet, soweit realwirtschaftliche Vorgänge angesprochen sind. Diese Einengung ergibt sich aus speziellen Annahmen, die nicht immer...

Das Bundesverfassungsgericht hat klar zum Ausdruck gebracht, dass es das OMT-Programm der EZB für verfassungswidrig hält. Dieser Beitrag zeigt, dass der Beschluss wesentlich darauf beruht, dass die Richter der Theorie effizienter Märkte und den sich daraus ergebenden geldpolitischen...

During the last years the relationship between financial development and economic growth has received widespread attention in the literature on growth and development. This paper summarises in its first part the results of this research, stressing the growth-enhancing effects of an increased...

Interpretations of the causes and implications of the EMS crisis of mid-1993 vary considerably. The following article offers a critical analysis of the most common arguments and draws conclusions for future policy.