Este trabajo estudia los fundamentos de la regulación por empresa eficiente y las fórmulas que se usan para fijar los precios de sanitarias, distribuidoras eléctricas y empresas dominantes de teléfonos. Mostramos que implica tarificar a costo medio de largo plazo, lo óptimo cuando la...

Previous studies have acknowledged the tradeoff between relationships and competition in financial intermediation. In this paper, we explore the structural determinants of this tradeoff in the investment banking market, by deriving it from the underlying relationship technology. In the model,...

Se ha dicho repetidamente que el abastecimiento eléctrico durante los próximos dos años será precario. En este trabajo construimos tres indicadores que permiten cuantificar el riesgo de déficit: (a) la probabilidad con que ocurrirá un déficit durante cada mes de los próximos dos años...

We study how the sequence of financing of R&D finance varies according to the ease with which property rights over knowledge can be defined. There are two financiers, a venture capitalist and a corporation. The knowledge acquired in costly research becomes embodied in the researcher’s human...

Las pyme pagan más que las empresas grandes por su financiamiento, se les exigen garantías, se las financia a plazos cortos y muchas no se pueden endeudar. Se piensa que estas prácticas son fallas de mercado que deberían corregirse con intervenciones regulatorias. Sin embargo, nosotros...

Este trabajo analiza la crisis eléctrica de 1998-1999. Su principal conclusión es que el diagnóstico habitual que sostiene que ocurrió porque las empresas no invirtieron y el regulador no tenía atribuciones, es equivocado. A pesar de la peor sequía del siglo y de la falla de la central...

An essential facility produces “access,” an essential input used by a competitive downstream industry. The access charge is regulated. The essential facility can vertically integrate into the downstream segment and sabotage rivals increasing their costs. We systematically study the vertical...

We study what type of organization will host projects where talented individuals are pivotal. A cash-constrained and talented individual must invest in acquiring a skill essential to execute a project. Skill acquisition may be financed by either a corporation, which inserts the project into its...

It is usually thought that network externalities, which are inherent to liquidity, make it desirable to concentrate transactions in one stock exchange. This paper shows that when the value of liquidity stems from the ability of potentially reach as many traders as possible, the market is...

Existen a lo menos dos procedimientos para fijar los peajes que deben pagar los usuarios de líneas de transmisión. Uno consiste en regularlos en un proceso estándar. El otro, adjudicar las líneas en licitaciones competitivas por menor peaje. En este trabajo mostramos que los peajes esperados...