Artículo de revista ; Durante la crisis, la utilización de las facilidades de financiación del Eurosistema por parte de los bancos del área del euro estuvo estrechamente vinculada a las graves tensiones en los mercados de financiación. Sin embargo, desde finales de 2014 su evolución ha...

Artículo de revista ; La plataforma TARGET2, propiedad del Eurosistema, procesa pagos en euros con reservas, es decir, dinero del banco central. Las operaciones de pago transfronterizas que se canalizan a través de esta plataforma dan lugar a posiciones acreedoras y deudoras entre los bancos...

Artículo de revista ; El efecto del tipo de cambio del euro sobre la inflación ha adquirido una relevancia significativa en el período más reciente, cuando la aplicación de medidas expansivas de política monetaria del BCE ha coincidido con algunos episodios de apreciación del euro -como...

Artículo de revista ; Unconventional monetary policy measures implemented by the European Central Bank in recent years have helped to reduce interest rates on sovereign debt in the euro area as a whole. In addition to the direct impact on debt servicing payments, monetary policy conduct in the...

Artículo de revista ; This article shows how indicators of agents’ inflation expectations can be derived from the prices of various financial instruments and presents the estimates obtained for the euro area and the United States. The results show that these metrics have reacted to economic...

Artículo de revista ; This study explores the recent dynamics of inflation expectations for the main euro area countries. It uses daily financial data for the main euro area countries over the past 15 years with a wide range of time horizons. The estimation of a model of the term structure of...

Artículo de revista ; During the crisis, euro area banks’ recourse to Eurosystem funding facilities was closely related to the severe tensions in the funding markets. However, since the latter part of 2014, Eurosystem refinancing operations have been essentially determined by the...

Artículo de revista ; The effect of the euro exchange rate on inflation has taken on significant importance recently, with the application of the ECB’s expansionary monetary policy measures having coincided with episodes of euro appreciation, such as that observed between the second half of...

Artículo de revista ; The TARGET2 platform, which is owned by the Eurosystem, processes payments in euro with reserves, i.e. central bank money. The cross-border payment transactions channelled through this platform give rise to central bank claims and liabilities which, when aggregated and...

Artículo de revista ; Las interconexiones entre entidades financieras —tanto bancos como otros agentes financieros— son una característica intrínseca de los sistemas financieros desarrollados. Estos nexos aportan flexibilidad para la inversión y la financiación de la economía, pero...