Los modelos DSGE modernos están microfundamentados, y sus parámetros son estructurales, así que en principio deberían ser invariantes ante cambios de política económica y no estar sujetos a la crítica de Lucas. Pero la literatura ha encontrado que problemas de especificación generan...

Este trabajo presenta un modelo de frontera estocástica con parámetros aleatorios en el componente de ineficiencia aplicado al sector bancario. Este modelo permite capturar la influencia de las exposiciones de riesgo sobre la eficiencia bancaria y distingue estos efectos entre bancos con...

Este trabajo se basa en un enfoque de factores de volatilidad para estimar y descomponer segundos momentos, cambiantes en el tiempo, del crecimiento del PIB a través de países en contribuciones globales, regionales e idiosincrásicas. Los resultados documentan una moderación global de los...

Este documento describe el conjunto de modelos vectoriales autorregresivos bayesianos (BVAR) que se utilizan en el Banco de España para elaborar proyecciones de crecimiento del PIB y simular escenarios de riesgo macrofinanciero para Brasil y México. Esta herramienta está compuesta por un...

Este trabajo propone un modelo vectorial autorregresivo con perturbaciones estructurales (SVAR), identificadas mediante restricciones de signo, cuya función de distribución se caracteriza por una asimetría que varía a lo largo del tiempo. Se propone además un algoritmo bayesiano eficiente...

Artículo de revista ; Desde la crisis de 2008, el peso de la inversión pública en el PIB ha disminuido significativamente tanto en España como en otros países del área del euro. Esta tendencia se ha detenido recientemente, debido a que, como respuesta a la crisis sanitaria, se ha impulsado...

Artículo de revista ; Since the 2008 crisis, public investment as a proportion of GDP has declined significantly both in Spain and in other euro area countries. That trend recently came to an end, given that public expenditure has been bolstered in response to the health crisis and will be...

Este trabajo propone un método para ajustar los datos atípicos en modelos vectoriales autorregresivos estimados con técnicas bayesianas (BVAR) que supone reescalar por magnitudes diferentes la varianza de los errores de la forma reducida. Se utiliza este método para documentar varios hechos...

Motivación. A partir de diciembre de 2020 la inflación repuntó de forma sostenida. Inicialmente, este repunte se ciñó a los precios energéticos, pero posteriormente se sumaron los alimentos y el resto de los componentes. Es importante entender en qué medida esta generalización es el...

Rationale Inflation has risen continuously since December 2020. The increase was initially confined to the energy component, but has subsequently spread to food and the other components. It is important to understand the extent to which the spread of inflation is the result of higher energy...