This paper studies the behavior of the smile in the Warsaw Stock Exchange (WSE) during the volatile summer of 2011.We investigate the volatility smile derived from liquid call and put options on the Polish WIG20 index which option series expired on September 2011. In this period, the polish...

La correcta medida del riesgo tiene una importancia fundamental en la valoración de activos. Sin embargo, una de las medidas más frecuentemente utilizadas, la varianza, ha recibido críticas debido a que establece una respuesta simétrica para movimientos positivos y negativos en las...

Una década después del comienzo de la Gran Recesión, los desequilibrios externos, medidos por la cuenta corriente [current Account (CA)], se han reducido notablemente. Sin embargo, los desequilibrios externos medidos a través de variables de stock, es decir, la posición de inversión...

En este trabajo se propone una nueva versión ampliada y revisada del modelo Spain-STING (Spain, Short-Term INdicator of Growth), que es una herramienta utilizada por el Banco de España para la previsión a corto plazo del PIB de la economía española. Asimismo, se desarrollan modelos de...

Incluye bibliografía ; We develop a twofold analysis of how the information provided by several economic indicators can be used in Markov-switching dynamic factor models to identify the business cycle turning points. First, we compare the performance of a fully non-linear multivariate specifi...

Incluye bibliografía ; We examine the finite-sample performance of small versus large scale dynamic factor models. Our Monte Carlo analysis reveals that small scale factor models out-perform large scale models in factor estimation and forecasting for high levels of cross-correlation across the...

Incluye bibliografía ; We extend the Markov-switching dynamic factor model to account for some of the specifi cities of the day-to-day monitoring of economic developments from macroeconomic indicators, such as ragged edges and mixed frequencies. We examine the theoretical benefi ts of this...

En este trabajo se propone un nuevo modelo de predicción en tiempo real del crecimiento de PIB de la zona euro, llamado D€STINY, con el que se pretende complementar la literatura de modelos de previsión de corto plazo, rellenando el hueco existente entre los modelos dinámicos factoriales de...

En este trabajo mostramos que el modelo de factores dinámicos de un solo índice desarrollado por Aruoba y Diebold (American Economic Review, 100, pp. 20-24, 2010) para construir un indicador de condiciones del ciclo económico de Estados Unidos resulta también muy útil para predecir el...