Die folgende Analyse präsentiert aktuelle empirische Evidenz, die es erlaubt, eine bessere Vorstellung der von den potentiellen Investoren geforderten Risikoprämie zum Emissionszeitpunkt zu erhalten. Untersucht werden zwischen 2008 und 2012 in Deutschland emittierte Anleihen im Bereich der...

Der Erfolg von Insidertransaktionen – Timing oder Fundamentalbewertung? Die vorliegende Arbeit bestätigt die Profitabilität von Insidertransaktionen am deutschen Aktienmarkt und untersucht die Gründe für den Erfolg. Hierbei kommen wir zu drei Ergebnissen: 1. Das Investitionsverhalten der...

Mandelbrot and the Smile It is a well-documented empirical fact that index option prices systematically differ from Black-Scholes prices. However, previous research provides inconclusive results whether the observed volatility smile could be explained by a discretetime dynamic model of stock...

Section 489 of the German Civil Code anchors a prepayment option in all fixed-rate retail loans with a term of more than 10.5 years. The primary purpose of this paper is to develop an approach for valuing legal prepayment options (LPOs), embedded in 15-year German mortgage loans, at their...

Extreme Börsenbewegung und Intraday-Preisstellung von Open-End-Turbo-Zertifikaten auf den DAX: Der Fall Kerviel Am 21. Januar 2008 ist der DAX als Folge der Fehlspekulation des Aktienhändlers Jérôme Kerviel bei der Société Générale über 7% eingebrochen. Seit Auflegung der ersten...

Regressionsbetas, implizite Betas und ihre Implikationen für die Aktienrisikoprämie In diesem Beitrag wird eine alternative Methode zur Schätzung des CAPM-Betafaktors vorgestellt. Aus einem Residual-Income-Modell werden implizite Betafaktoren abgeleitet, die mit den Schätzungen auf Basis...

As a result of technological innovations in data processing, the exploitation of Internet usage data in relation to search engines or social networks is becoming increasingly intriguing for understanding and anticipating stock market movements. We analyze the impact of three alternative investor...

Momentumstrategien am deutschen Aktienmarkt: Neue empirische Evidenz zur Erklärung des Erfolgs Diese Studie analysiert den Erfolg von Momentumstrategien am deutschen Aktienmarkt. Unsere Ergebnisse bestätigen den nachhaltigen Erfolg von Momentumstrategien auch für risikoadjustierte Renditen....

Zur Rendite-Risiko-Beziehung am deutschen Aktienmarkt Eine empirische Analyse der Beziehung zwischen dem Deutschen Aktienindex DAX und dem Volatilitätsindex VDAX Diese Studie untersucht den empirischen Zusammenhang zwischen den Volatilitätsindizes VDAX bzw. VDAX-New und dem Aktienmarktindex...

This study investigates the link between corporate disclosure and cost of debt on the German corporate bond market. With a large number of medium-sized bond issuers emerging over the last few years, transparency considerations have become increasingly important. Until now, there has been mainly...