Market microstructure models imply that informed trading reduces liquidity. We test for the effect of the frequency of new releases, as a proxy of information arrival, on liquidity in the Chilean stock market. We find that news release frequency is strongly related to improved liquidity. Those...

Cross-sectional models positively relate firm information disclosure with stock liquidity, but dynamic models in news releases days show an opposite relation. We address this puzzle by studying the effects of information arrival on liquidity and its determinants. We use trade and quote data from...

Do all investor types contribute equally to volatility formation? Although stock volatility should ideally originate only from fundamental innovations, it is embedded into prices through the trading process. We compare the relative contributions of trading by local institutions, local...

Spanish Abstract: En los últimos 30 años el estudio del Behavioral Finance (“Finanzas comportamentales”)ha ganado importancia tanto en estudios académicos como en la práctica de las Finanzas. En este documento pretendo ofrecer una introducción al tema, orientada para estudiantes y...

Spanish Abstract: El estudio que se presenta permite mostrar evidencia sobre el importante crecimiento de la actividad bursátil del mercado accionario colombiano para la gran mayoría de acciones, durante el período 1997 a 2007. Los resultados demuestran que la fusión de las tres bolsas...

Spanish Abstract: Tal como predice la hipótesis de eficiencia débil de mercado, la evidencia empírica de esta investigación respalda el supuesto de que no es posible obtener beneficios económicos significativos y estadísticamente robustos al implementar estrategias de inversión basadas en...

Spanish Abstract: Se presenta evidencia empírica sobre el efecto de los anuncios macroeconómicos de la inflación y el PIB en rendimientos y volatilidad diarios de los mercados accionarios de seis países latinoamericanos, empleando modelos de series de tiempo univariadas. Los efectos hallados...