In this paper, we discuss how environmental damage and emission reduction policies affect the conduct of monetary policy in a two-sector (clean and dirty) dynamic stochastic general equilibrium model. In particular, we examine the optimal response of the interest rate to changes in sectoral...

This study shows that, in a model with non-separable preferences for durable and non-durable goods, the effect of relative prices on the ratio of consumption for the two goods, known as the intratemporal elasticity of substitution, has decreased in the U.S. since 1981. We found that durable and...

In this paper we examine house price synchronization in 15 global cities using real house price data from 1995:Q1-2020:Q2. We find that although there is evidence for bilateral positive phase synchronization, there is no evidence for an integrated global housing market for our sample of cities....

We employ a structural VAR model with global and US variables to study the relevance and transmission of oil, food commodities, and industrial input price shocks. We show that commodities are not all alike. Industrial input price changes are almost entirely endogenous responses to other shocks....

We use a structural VAR model to study the German natural gas market and investigate the impact of the 2022 Russian supply stop on the German economy. Combining conventional and narrative sign restrictions, we find that gas supply and demand shocks have large and persistent price effects, while...

Die Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose prognostiziert für das Jahr 2023 einen Rückgangdes Bruttoinlandsprodukts in Deutschland um 0,6 %. Damit wird die Prognose vom Frühjahr2023 kräftig um 0,9 Prozentpunkte nach unten revidiert. Der wichtigste Grund dafür ist, dasssich die Industrie und...

This paper introduces a new empirical strategy for the characterization of business cycles. It combines non-parametric decoding methods that classify a series into expansions and recessions but does not require specification of the underlying stochastic process generating the data. It then uses...

Die Zahl der Beschäftigten in der Zeitarbeitsbranche stieg in Deutschland lange Zeit an. Seit Ende 2017 hat sich dies verändert, die Zahl der Beschäftigten in der Zeitarbeit sinkt. Dies hängt mit der Neufassung des Arbeitnehmerüberlassungsgesetzes zusammen, aber auch mit der schwachen...

Der 13. Konjunkturzyklus nähert sich in Deutschland seinem Ende und die Sorgen sind groß, dass eine Rezession bevorsteht. Eine zunehmende Zahl von Indikatoren deuten in diese Richtung und die Fehlermargen der aktuellen Prognosen schließen dies ohnehin nicht mehr aus. Dass bislang Prognostiker...