This paper traces the location of foreign banks in Germany from 1949 to 2006. As suggested by new economic geography models we find a 'u'-shaped concentration of foreign banks in Germany. Only after a competition between several cities, Frankfurt has emerged as the pre-eminent financial centre,...

This paper examines shareholder wealth effects of cross-border acquisitions. In a sample 155 large acquisitions by German corporations from 1985-2006 international transactions total do not lead to significant announcement returns. Geography, however, makes a difference: Shareholders of...

In den 1980er und den frühen 1990er Jahren waren japanische Banken die weltweit größten Finanzinstitute und galten als Inbegriff „globaler“ Banken. Der Crash der japanischen Wertpapier- und Immobilienmärkte Anfang der 1990er Jahre und die nachfolgende Rezession waren Anlass zu...

National borders are still strong barriers for mergers and acquisitions inEurope. We estimate a gravity equation model based on NUTS 2-regionsand find that the restraining impact of national borders decreased byabout a third between 1990 and 2007. However, there has been nosignificant change...

This paper examines the financing structure of small and medium-sized enterprises (SMEs) inGermany and questions whether an equity gap – or, more generally, a financing gap - exists.Reviewing the literature and available data sources, we find that financing constraints seem toaffect, if at...

Sowohl die Diversifikation als auch die Fokussierung von Unternehmensaktivitäten werdenhäufig mit der Maximierung des Unternehmenswertes begründet. Wir untersuchen dieAuswirkungen auf den Aktienkurs für 184 Akquisitionen sowie 139 Desinvestitionendeutscher Konzerne im Zeitraum von 1996-2005....

Die Entwicklung des Finanzplatzes Frankfurt war in den zurückliegenden Jahren durcheine Reihe externer Faktoren geprägt, zu denen z. B. das allgemeine wirtschaftlicheUmfeld und die rechtlichen Rahmenbedingungen in der Bundesrepublik Deutschlandgehören. Aber auch Verhaltensänderungen von...

Sowohl die Diversifikation als auch die Fokussierung von Unternehmensaktivitäten werden häufig mit der Maximierung des Unternehmenswertes begründet. Wir untersuchen die Auswirkungen auf den Aktienkurs für 184 Akquisitionen sowie 139 Desinvestitionen deutscher Konzerne im Zeitraum von...

Using data of US domestic mergers and acquisitions transactions, this paper shows that acquirers have a preference for geographically proximate target companies. We measure the 'home bias' against benchmark portfolios of hypothetical deals where the potential targets consist of firms of similar...