In the 24 years since its introduction, the euro has experienced a financial crisis, a government debt crisis, a global pandemic, and an energy crisis-and survived. Using a model focusing on households, this Weekly Report shows that the monetary union's stability is rooted in the fact that the...

Die Niedrigzinspolitik der EZB wird von vielen Seiten kritisiert: Kleinsparer und Banken würden leiden, Unternehmen könnten verfehlte Geschäftsmodelle langfristig aufrechterhalten (Zombifi zierung), durch Ausweichreaktionen entstünden Blasen auf Immobilienmärkten und an der Börse. In der...

We reexamine whether pre-Volcker U.S. fiscal policy was active or passive. To do so, we estimate a DSGE model with monetary and fiscal policy interactions employing a sequential Monte Carlo algorithm (SMC) for posterior evaluation. Unlike existing studies, we do not have to treat each policy...

Dass die Corona-Pandemie schwerwiegende Folgen für die europäische Wirtschaft haben wird, darüber sind sich Marktteilnehmer weitgehend einig. Schwierig ist jedoch vorherzusagen, wie lange diese Auswirkungen wirtschaftlich zu spüren sein werden. Die Erwartungen der Finanzmarktteilnehmer...

Market participants are generally in agreement that the coronavirus pandemic will have a severe impact on the European economy, but it is difficult to predict the length and extent of the pandemic's effects. However, using the yield curves of corporate bonds, we can reach some preliminary...

Am 1. Januar 1999 wurde der Euro als Buchgeld eingeführt. Schon ein halbes Jahr zuvor war die Europäische Zentralbank gegründet worden. Die Europäische Währungsunion hat mittlerweile einige Krisen überstanden. Probleme gab es vor allem, weil die gesetzten Rahmenbedingungen ihre Wirkung...

In this paper we propose a novel methodology to analyze optimal policies undermodel uncertainty in micro-founded macroeconomic models. As an application weassess the relevant sources of uncertainty for the optimal conduct of monetary policy within (parameter uncertainty) and across models...

This paper shows how to identify the structural shocks of a Vector Autoregression(VAR) while at the same time estimating a dynamic stochastic generalequilibrium (DSGE) model that is not assumed to replicate the data generatingprocess. It proposes a framework to estimate the parameters of the VAR...