국내 은행의 자금조달 구조와 기업대출 (Bank Funding Structure and Lending Under Liquidity Shocks : Evidence from Korea)

Korean Abstract: 이 논문은 금번 글로벌 금융위기와 같이 금융시장에서 유동성 충격(market-wide liquidity shock)이 발생한 경우 은행이 기업대출 규모를 조정하는 정도가 은행의 자금조달구조에 따라 달라질 수 있음을 보였다. 일반적으로 금융시장에서 유동성충격이 발생하는 경우 자금조달에 애로가 발생하는 은행은 대출 규모를 축소할 것이나 그 구체적인 규모는 은행의 자금조달구조에 따라 달라질 수 있다. 본고는 이를 실증적으로 규명하기 위하여 2007년 6월부터 2011년 9월말까지 매 분기말 은행의 기업별 대출자료를 이용하여 패널분석을 실시하였다. 분석결과 은행의 핵심자금 조달비중((부보예금 자본금 만기1년이상 부채)/총자산)은 유동성충격에 따른 대출감소의 정도를 결정하는데 유의한 요소로 작용하며, 핵심자금 조달비중이 일정수준 이상인 은행은 유동성충격에도 불구하고 대출을 오히려 증가시킬 수도 있는 것으로 나타났다. 또한 핵심자금 조달비중이 높은 은행은 자신을 주거래은행으로 하는 기업에 대한 대출을 증가시킨다는 사실도 확인하였다. 본 논문의 기여는 금융시장의 유동성충격이 대출에 미치는 영향의 크기가 은행의 자금조달구조에 따라 달라질 수 있음을 은행별-기업별 패널자료를 이용하여 분석한 데 있다. 이러한 결과는 글로벌 금융위기 이후 각종 규제의 도입, 특히 바젤 Ⅲ 유동성규제를 통한 은행의 자금조달구조 개선이 기업대출에 미치는 영향을 판단하는 참고자료로 활용될 수 있겠다