A magyar pénzpiaci alapok összehasonlító elemzése

A pénzpiaci alapoknak - mint nevük is mutatja - befektetéseiket eredetileg a pénzpiacon, azaz rövid lejáratú lekötött betétekben vagy azzal ekvivalens kamattípusú pénzügyi eszközökben kellene tartaniuk, vagyis minimális kamatkockázatot "illene" vállalniuk. A 2003. őszi sorozatos kamatemelések következtében azonban általában ezeknek az alapoknak az árfolyama is jelentősebb mértékben esett, azt jelezve, hogy sok esetben inkább beszélhetünk rövid kötvényalapokról, mint pénzpiaci alapokról. Elemzésünkben a forintalapú pénzpiaci alapok által vállalt kamatkockázatot és az ezzel elért teljesítményeket hasonlítjuk össze a 2003. január 1. és 2005. október 5. között eltelt időszakban. Megállapítjuk, hogy a pénzpiaci alapok kamatkockázata igen nagy szórást mutat, némelyiké időben is változik, és vannak olyanok, amelyek kockázatukat tekintve nem is minősíthetők pénzpiaci alapoknak. Jelentős szóródást találunk emellett az egyes alapok referenciaportfólióhoz képest elért teljesítményében is. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11, G23.