ANÁLISE DA VOLATILIDADE DO PREMIO DE RISCO DO MERCADO DE CAPITAIS PORTUGUÊS

Neste estudo aplicaram-se os modelos ARCH à volatilidade do prémio de risco do mercado de acções português no período 1993 a 2001, em base diária e mensal. Constatou-se o melhor desempenho do modelo GARCH comparativamente aos ARCH e EGARCH. As rendibilidades diárias permitiram uma melhor performance do que as mensais. No subperíodo de 1997 a 2001, constatou-se existência de estacionaridade da variância, o que não aconteceu com a série global. Com base no modelo GARCH (1,1) aplicado a esse subperíodo fez-se uma previsão da volatilidade para os dias seguintes ao termo das observações.