An Experimental Analysis of the Brazilian Personal Credit Market

Este artigo tem por objetivo investigar algumas questões importantes sobre a demanda por crédito pessoal em um grupo que não é muito estudado na literatura acadêmica: a classe média em um grande mercado emergente, o Brasil. Para isto, foi usada uma base de dados de um experimento feito por um grande emissor de cartões de crédito, em que ofertas com diferentes taxas de juros foram enviadas aleatoriamente para clientes em dois grupos diferentes – um deles de renda mediana de USD 20 mil, e outro de USD 8 mil. Foi investigada a sensibilidade a juros da demanda por crédito, tanto na margem extensiva e intensiva, assim como a existência de problemas de seleção adversa e risco moral. Em termos dos resultados, a demanda é mais sensível a taxa de juros para o grupo de renda mais alta, os dois grupos apresentam evidências de seleção adversa em observáveis e os problemas de risco moral podem ser mais importantes para o grupo de renda mais baixa.