Asset Allocation - Das risikooptimierte Portfolio direkter Immobilienanlagen unter Berücksichtigung des schweizerischen Immobilienmarktes am Beispiel der Migros-Pensionskasse

Veränderte ökonomische Rahmenbedingungen, schwankende Markt- und Konjunkturlagen, demographische und politische Entwicklungen sowie technologische Fortschritte lassen den nachhaltigen wirtschaftlichen Erfolg einer Anlage vermehrt in den Blickpunkt der Interesse rücken. Insbesondere Pensionskassen sind neben Beiträgen von Arbeitgebern und -nehmern tendenziell steigend auf Erträge aus Finanzlagen angewiesen. Dem Non-Traditional-Investments Immobilien als einkommensgenerierenden Real Assets ist deshalb besondere Beachtung zu schenken. Massgebend für den Anlageerfolg ist der entsprechende Immobilien Portfolio Management Prozess. Dieser wiederum basiert auf der strategischen Asset Allocation. Das Asset Lieability Management stellt daher für Pensionskassen ein geignetes Instrument dar, um mittels der gewählten Assets die Rentenansprüche der Versicherten zu finanzieren. Grundlage des Immobilien Portfolio Managements bildet die strategische Planung von immobilienportfolios. Die Abstimmung der längerfristig ausgerichtet geplanten Zielerreichung auf den verschiedenen Planungsebenen, also sowohl der Objekt-, Portfolio- wie auch der Investoren-Ebene, ist somit unerlässlich. Die einzelnen Prozesse sind ebenenübergreifend zu betrachten.