Der Einfluss von Marktmacht auf die Spot- und Terminmarktpreise der Strombörsen

Bereits in den frühen 1990er-Jahren öffneten Großbritannien und Norwegen ihre Elektrizitätsmärkte. Im Jahr 1996 erfolgte mit der EU-Elektrizitätsbinnenmarktrichtlinie der Beschluss der EU auch ihre Mitgliedsmärkte für den Wettbewerb zu öffnen. Zu den wichtigsten Zielen zählten eine Effizienzsteigerung bei der Produktion, Übertragung und Verteilung von Elektrizität und die Sicherstellung der Versorgung innerhalb der EU. Mit der Einführung von Strombörsen sollte die Preissetzung durch Angebot und Nachfrage des freien Marktes bestimmt und somit Handelspreise entsprechend der Grenzkosten erzielt werden. Seit der Einführung der Börsen erhöhte sich jedoch die Konzentration vieler Märkte. Fusionen und Akquisitionen verringerten die Anzahl der Spieler und ließen große Akteure entstehen. Dies gibt zu denken, da eine hohe Konzentration die Marktmacht einzelner Spieler am Markt erhöht. Marktmacht wiederum ermöglicht Preismanipulation. Durch strategische Preissetzung können Unternehmen den Börsenpreis zu ihren Gunsten beeinflussen und Preise überhalb der Grenzkosten erzielen. Diese Diplomarbeit widmet sich den Entwicklungen seit Liberalisierung und Deregulierung von drei wichtigen europäischen Märkten: Großbritannien, Deutschland und dem nordischen Raum. Ausgewählte Parameter werden zunächst in einem Ländervergleich analysiert, um danach in einem einfachen ökonometrischen Modell auf ihren Einfluss auf die Preise der Strombörsen dieser Gebiete getestet zu werden. Bei den Preisen handelt es sich sowohl um Spot- als auch Terminpreise, da davon ausgegangen wird, dass bereits die gegenwärtige Marktmacht die zukünftigen Preise beeinflusst bzw. beeinflussen kann.