Determinantes de la Discrecionalidad Directiva en la Elección del Método Contable de las Participaciones En Negocios Conjuntos (Determinants of the Managerial Discretion in the Accounting Choice for Investments in Joint Ventures)

Este trabajo analiza los motivos que subyacen a la elección contable para registrar las participaciones en un tipo concreto de negocio conjunto: la sociedad multigrupo. Dadas las características de los métodos alternativos, integración proporcional vs. puesta en equivalencia, la elección contable no afecta al resultado sino a la cantidad de información y con ello a los ratios financieros. El análisis se refiere a 51 empresas españolas cotizadas que llevaron a cabo 893 elecciones en el periodo de vigencia de las NFCAC (1991-2004). Estas normas daban libertad para elegir un procedimiento u otro sin exigir consistencia. Los resultados del análisis logístico evidencian que los factores interdependencia entre las actividades del partícipe y la SM y especificidad de los activos, así como tamaño influyen de forma positiva en la adopción de la integración proporcional; mientras que el endeudamiento tiene el impacto contrario en la decisión. Por su parte la estructura accionarial guarda una relación no lineal con la elección contable.This paper analyses the reasons behind the accounting choice to account for investments in a type of joint venture: the jointly controlled entity. The two alternative accounting methods are proportionate consolidation and equity method. Although this accounting choice does not affect the reported profit in the consolidated accounts, it has an impact on the amount of information disclosed, as well as on the financial ratios. The analysis is referred to 51 Spanish listed companies that made 893 accounting choices in the period of application of the Spanish rules for consolidation (1991-2004). These rules gave discretion about the method to be adopted, and did not require consistency. The results of the logit analyses support that the interdependence of the activities between the co-venturer and the joint venture, assets specificity, as well as size are positively associated with the adoption of the proportionate consolidation method, while leverage is negatively associated. As for the ownership structure the influence is not linear