Disequilibrium models, credit rationing, and bank wholesale funding
Verfasser Mag. Thomas Hrdina
Die vorliegende Dissertation beschäftigt sich mit der Schätzung von sogenannten Disequilibrium Modellen sowie mit den Auswirkungen der Finanzkrise von 2007 auf die Vergabe von Bankkrediten. Während sich der erste Artikel ausschließlich mit Disequilibrium Modellen befasst, konzentriert sich der dritte Artikel hauptsächlich auf die oben genannten Auswirkungen der Finanzkrise. Im Gegensatz dazu werden diese beiden Forschungsschwerpunkte im zweiten Artikel zusammengeführt. Viele real existierende Märkte, wie etwa der Arbeits- oder der Kreditmarkt, unterscheiden sich grundlegend von der in der ökonomischen Theorie vorherrschenden Modellvorstellung eines Marktes. Disequilibrium Modelle tragen dieser Diskrepanz unter anderem dadurch Rechnung indem ihnen die Annahme zugrunde liegt, dass Märkte nicht notwendigerweise geräumt werden. Zwei wesentliche Punkte bei der Schätzung von derartigen Modellen sind das Finden der geeignetsten Modellspezifikation sowie die Berücksichtigung von dynamischen Modellkomponenten. Im ersten Artikel dieser Dissertation zeigen wir anhand von Monte Carlo Experimenten, dass obwohl der Grad der Misspezifikation der kanonischen Disequilibrium Modelle von einem Modell-Parameter abhängt, Forscher sehr vorsichtig bei der Auswahl der Modellspezifikation agieren sollten. Zudem legen unsere Resultate nahe, dass die Verwendung von Schätzern, die auf den kanonischen, d.h. statischen, Disequilibrium Modellen basieren, keine zuverlässigen Resultate liefert wenn der zugrundeliegende datengenerierende Prozess dynamisch ist. Dieser Umstand impliziert, dass in der Praxis auf Schätzer zurückgegriffen werden sollte, die von dynamischen Modellen abgeleitet wurden. Im zweiten Artikel wenden wir schließlich Disequilibrium Modelle auf Daten des U.S. Kreditmarktes an. Laut gängiger Meinung hatte die Finanzkrise von 2007 einen sogenannten Credit Crunch zur Folge, d.h. Banken reduzierten ihr Kreditangebot drastisch was einer Rationierung der Kreditmenge gleichkam. Was jedoch die empirische Beweislage mit Hinblick auf Kreditrationierung im Allgemeinen und die Credit Crunch Hypothese im Speziellen betrifft, so kann man von keiner eindeutigen Richtung sprechen. Vor diesem Hintergrund analysieren wir ob Geschäftsbanken in den Vereinigten Staaten während der Krise tatsächlich das Angebot für Industriekredite drastisch rationierten. Dabei wenden wir im Rahmen eines Disequilibrium Modells einen alternativen Indikator für den Nachfrageüberschuss bei Industriekrediten an, der besser geeignet zu sein scheint als bisherige Indikatoren. Unsere Resultate zeigen, dass obwohl es einen Anstieg bei der Rationierung von Kredit gegeben haben dürfte, dieser vernachlässigbar klein war, was wiederum impliziert, dass die realen Auswirkungen dieses Anstiegs bestenfalls moderat waren. Schließlich beschäftigt sich der dritte Artikel mit einer neuen Form des Bank Runs. Bei dieser neuen Form, die auch Liquidity Crunch genannt wird, sind es nicht Privat- bzw. Kleinkunden die ihre Einlagen in großer Zahl zurückfordern sondern Großinvestoren, wie etwa andere Banken oder Fonds, die einer Bank Finanzmittel entziehen. Die Auswirkungen sind ähnlich wie bei einem herkömmlichen Bank Run, nämlich dass die betroffene Bank ihre Bilanz schrumpfen muss. In diesem Zusammenhang zeigt unsere Untersuchung, dass Banken, die anfälliger für diese neue Form des Bank Run waren, d.h. Banken die mehr auf Großinvestoren angewiesen waren, ihr Kreditangebot stärker reduzierten als weniger anfällige Banken. Zudem weisen unsere Ergebnisse darauf hin, dass dieser negative Effekt für Banken, die über ein größeres Polster aus liquiden Mitteln verfügten, schwächer war. Somit stützen unsere Resultate die Einführung von Liquiditätsstandards wie sie etwa vom Baseler Komitee für Bankenaufsicht vorgeschlagen wurden.
Year of publication: |
2011
|
---|---|
Authors: | Hrdina, Thomas |
Publisher: |
Wien |
Subject: | disequilibrium models | credit rationing | bank wholesale funding | financial crisis | Theorie | Theory | Kreditrationierung | Credit rationing | Neoklassische Synthese | Neoclassical synthesis | Finanzkrise | Financial crisis | Finanzmarkt | Financial market | Bankenliquidität | Bank liquidity | Kreditgeschäft | Bank lending | Einlagengeschäft | Deposit banking | Geldpolitik | Monetary policy |
Saved in:
freely available
Extent: | 1 Online-Ressource (circa 100 Seiten) Illustrationen |
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Type of publication: | Book / Working Paper |
Type of publication (narrower categories): | Hochschulschrift ; Sammlung ; Collection of articles written by one author ; Graue Literatur ; Non-commercial literature |
Language: | English |
Thesis: | Dissertation, Universität Wien, 2011 |
Notes: | Enthält 3 Beiträge Zusammenfassung in deutscher und englischer Sprache |
Source: | ECONIS - Online Catalogue of the ZBW |
Persistent link: https://www.econbiz.de/10011853282
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