Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016 – kontynuacja czy rewolucja? (Best Practice for Warsaw Stock Exchange Listed Companies 2016 – Continuation or Revolution?)

Polish Abstract: Artykuł stanowi próbę wnikliwej analizy zbioru Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016, które weszły w życie w dniu 1 stycznia 2016 r. Wskazany dokument uznaje się za jeden z elementów mechanizmu ładu korporacyjnego, którego głównym celem jest zachęcanie spółek publicznych do wprowadzania odpowiednich standardów ładu korporacyjnego albo zobowiązania spółek do informowania rynku o nieprzestrzeganiu tych standardów oraz wyjaśniania przyczyn tego stanu. Komitet konsultacyjny ds. ładu korporacyjnego, któremu GPW w Warszawie powierzyła sporządzenie nowego dokumentu, wprowadził istotne zmiany, które w szczególności polegały na modyfikacji struktury nowych Dobrych Praktyk, a także rozszerzeniu zawartych w nich norm na inne obszary ładu korporacyjnego, tj. poza postanowieniami odnoszącymi się do relacji pomiędzy organami spółki wprowadzono kwestie związane z funkcjonowaniem systemów i funkcji wewnętrznych, konfliktem interesów i transakcjami z podmiotami wewnętrznymi oraz wynagrodzeniami w spółce.W artykule dokonano analizy modyfikacji wprowadzanych przez Dobre Praktyki 2016 w porównaniu z poprzednim dokumentem z 2008 r. Sposób tworzenia nowego zbioru ładu korporacyjnego oraz wybrane postanowienia zostały poddane ocenie w oparciu o kryterium spójności i zgodności z założonymi przez jego twórców celami oraz cechami i funkcjami, jakie powinny spełniać kodeksy nadzoru korporacyjnego na rozwiniętych rynkach kapitałowych. W tym celu Autor dokonał również rzadko podejmowanej w Polsce analizy postanowień kodeksów zagranicznych, w tym tych obowiązujących na najbardziej zbliżonych do polskich rynkach giełdowych – węgierskim i austriackim. Artykuł został podzielony na trzy zasadnicze części. W pierwszej z nich przedstawiona została geneza kodeksów ładu korporacyjnego oraz ich istota. W tym miejscu wskazano również cechy i funkcje, jakie spełnia tego rodzaju mechanizm ładu korporacyjnego. Następnie zawarto analizę poprzednich edycji zbiorów ładu korporacyjnego, ukazując rozwój tej instytucji w Polsce w okresie od 2002 do 2012 r. Trzecia cześć obejmuje omówienie Dobrych Praktyk 2016, a jej struktura odpowiada poszczególnym rozdziałom zawartym w tym dokumencie. Artykuł kończy podsumowanie, w którym zawarta została ocena nowego zbioru standardów ładu korporacyjnego na warszawskim parkiecie