Endogeneidade/Exogeneidade dos Gastos Públicos e Expectativas num Modelo com Metas de Inação

O objetivo deste artigo é analisar a validade no uso de políticas fiscais anticíclicas, na tentativa de identificar a propensão à estabilidade num modelo macrodinâmico incorporando um regime de metas inflacionárias como arcabouço operacional para o controle da inflação numa economia fechada. A ideia básica do artigo é verificar os efeitos da exogeneidade dos gastos do governo e da taxa de juros no curto prazo e por consequência sua endogeneidade no longo prazo. Duas hipóteses são consideradas no trabalho, a primeira supõe que os agentes são guiados por expectativas adaptativas e a segunda assume que essas expectativas são racionais. Os resultados da analise de estabilidade para os dois modelos macrodinamicos apontaram dois importantes corolários: (i) sob expectativas adaptativas a política monetária registra uma defasagem interna mais longa em relação à política fiscal; (ii) sob expectativas racionais as políticas fiscais e monetárias devem exibir uma defasagem externa menor nas suas respectivas variáveis secundárias em comparação às suas variáveis controles.