Essays on the regulation and taxation of banks

Diese Dissertation besteht aus vier Aufsätzen zur Regulierung und Besteuerung von Banken sowie zur Verflechtung von Bankrisiken und Staatsschulden. Die jüngste Finanzkrise und die andauernden Schuldenkrisen in der Eurozone machen dieses Themengebiet besonders aktuell und führen derzeit zu zahlreichen Reformen des Bankensektors. Das erste Kapitel der Dissertation untersucht die neu eingeführte Bankensteuer. Sie wird auf Verbindlichkeiten erhoben und zielt als Pigousteuer auf die Internalisierung der (fiskalischen) Kosten von Bankenkrisen ab. Im Zentrum der Analyse steht die Steuerinzidenz: Theorie und Evidenz legen nahe, dass diese Steuer den Kredit- und Einlagezins sowie die Zinsmarge erhöht, sodass ein Teil der Steuerlast auf die Schuldner überwälzt wird wogegen Sparer von höheren Zinsen profitieren, da ihre Einlagen nicht der Steuer unterliegen. Im Durchschnitt sind die Effekte moderat, in konzentrierten Märkten aber stark und ökonomisch signifikant. Das zweite Kapitel untersucht das Risk Shifting von Banken und identifiziert eine pekuniäre Externalität, welche makroprudenzielle Regulierung erfordert. Diese Externalität führt selbst dann zu einer ineffizienten Marktallokation, wenn der Einlagezins das Insolvenzrisiko der Bank korrekt widerspiegelt. Optimale Regulierung erhöht die Zinsmarge und stärkt so den Anreiz für eine vorsichtige Kreditvergabe führt aber auch zu Umverteilung von Sparern zu Banken und Unternehmen. Das dritte Kapitel untersucht die Prozyklizität der Eigenkapitalvorschriften von Banken. Die Analyse zeigt deren optimale Anpassung an adverse Schocks, sodass die Finanzstabilität gesichert und die Investitionstätigkeit der Realwirtschaft nicht behindert wird. Schliesslich wird im vierten Kapitel ein Modell der Verflechtung von Bankrisiken und Staatsschulden entwickelt. Es beschreibt die gegenseitige Ansteckung von Banken und Staat, wobei das Risiko von ersteren ausgeht. Zwei Ansteckungsmechanismen sind zentral: Einlagensicherung und Steuereinnahmen. Zudem wird gezeigt, inwieweit die Einlagensicherung das Risiko für den Staat senken und die Gesamtwohlfahrt erhöhen kann.