Etude du comportement de l'épargnant français vis-à-vis des liquidités : 1971-1981
[fre] Ce travail est consacré à une étude des arbitrages effectués par les ménages français entre les divers actifs constituant M 3. L'économétrie suggère que les particuliers les plus favorisés sont à l'origine des fluctuations de la composition de M 3. Ainsi les taux après impôt et des variables institutionnelles (seuils, plafonds) expliquent-ils l'évolution de la part de chaque actif. L'apparition d'un produit nouveau, les habitudes du public, ou une tendance à l'augmentation du rapport (richesse/revenu) rendent également compte de la décroissance régulière de M 1 au profit de l'épargne logement et des livrets « A ». Le public semble réallouer à chaque période son portefeuille de liquidités, ce qui distingue ces actifs des titres pour lesquels une allocation marginale du portefeuille est souvent postulée. [eng] French households and liquid assets (1971-1981) . Thierry Chauveau, Patrick Frochen. This paper deals with the allocation made by French households between several assetfi constituting M 3. It is suggested that the fluctuations of the composition of M 3 in mainly due to thé behaviour of the richer households who are sensitive to thé after-tax rates of return of the different assets and to several institutional variables such as ceilings limitating deports... The regular decrease of M 1 relatively to M 3 appears to be linked with financial innovation, modification of habits or the increase of the ratio wealth/income. Moreover, total optimal portfolio allocation rather than marginal optimal allocation seems to characterize the behaviour of French households.
Year of publication: |
1983
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Authors: | Frochen, Patrick ; Chauveau, Thierry |
Published in: |
Revue Économique. - Programme National Persée, ISSN 0035-2764. - Vol. 34.1983, 1, p. 152-181
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Publisher: |
Programme National Persée |
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