Finanzas Corporativas y Decisiones de Inversión (Corporate Finance and Investment Decisions)

Spanish Abstract: Esta es una versión no publicada del libro Finanzas Corporativas y Decisiones de Inversión.Se estudian las razones financieras básicas y su uso como generador de información para el tratamiento detallado de cómo hacer proyecciones de los estados financieros y llegar a construir los flujos de caja necesarios para evaluar un proyecto o valorar una firma (que operacionalmente son lo mismo).Se estudian también las decisiones de inversión en la firma, el valor del dinero en el tiempo, bonos y acciones y análisis financiero como herramientas que facilitan el ejercicio de la proyección de los estados financieros.Construimos el Flujo de Tesorería (FT) para reflejar las entradas y salidas de efectivo y como una forma de enlazar los tres estados financieros que debemos proyectar: el Flujo de Tesorería, el Estado de Resultados y el Balance General. Incluyéndolos y relacionándolos, podemos garantizar que se cumpla la relación básica de la Contabilidad: la partida doble. También se ilustra la forma tradicional (indirecta) de estimar los flujos de caja. Con base en el FT se estiman los flujos de caja de la firma necesarios para su valoración.Se estudia cómo determinar las tasas de descuento para la valoración de flujos y se presenta un capítulo sobre la determinación de la estructura óptima de capital.Para completar la construcción de los flujos de caja, se estudia el cálculo del Valor Terminal.Con los flujos de caja estimados, el valor terminal y la tasa de descuento podemos valorar la firma. Sin embargo, es muy importante reconocer la variabilidad de los insumos o datos de entrada. Esto nos lleva a varios capítulos que incluyen análisis de sensibilidad, riesgo, simulación y opciones reales.Se incluyen los temas de análisis de sensibilidad, simulación y en forma muy introductoria, opciones reales.Finalmente se plantean sugerencias para proyectar una empresa en marcha y aspectos prácticos de la valoración de empresas.Este libro contiene además reflexiones sobre los aspectos prácticos de la valoración