Finanzsystem und wirtschaftliche Entwicklung: Tendenzen in den USA und in Deutschland aus makroökonomischer Perspektive

In dieser Studie werden längerfristige Tendenzen im Zusammenspiel von Finanzsystem und realwirtschaftlicher Entwicklung in den USA und in Deutschland diskutiert. Mit dem Schlagwort der "Finanzialisierung" wird häufig ein allgemeiner Bedeutungsgewinn des Finanzsektors einer Volkswirtschaft gegenüber dem nichtfinanziellen Sektor beschrieben. Diese Studie wählt eine explizit makroökonomische und kreislauftheoretische Perspektive und identifiziert so Chancen und Risiken der "Finanzialisierung". Insbesondere werden mögliche Gründe und Implikationen der wiederholt erkennbaren Auseinanderentwicklung von realen Investitionen und Unternehmensgewinnen seit den frühen 1980er Jahren erörtert. Dabei werden sowohl die zunehmend vom (vermögensbasierten und kreditfinanzierten) privaten Konsum getragene Wachstumsentwicklung in den USA als auch die exportorientierte Entwicklung in Deutschland in den Kontext der aktuellen Turbulenzen im nationalen und internationalen Finanzsystem gestellt.