Firma Değerlemesinde Muhasebe Karlarının Rolü : Imkb'De Deneysel Bir Araştırma (Role of Accounting Earnings in Firm Valuation: An Empirical Research Using Data from the ISE)

Turkish Abstract: Bu çalışmada, yıllık hisse senedi getirisi ile karlardaki değişme ve karların düzeyi arasındaki eş zamanlı ilişki analiz edilmektedir. Analizler, 1993-2000 dönemindeki yıllık veri kullanılarak ve İstanbul Menkul Kıymetler borsasında işlem gören firmalar örneği üzerinden gerçekleştirildi. Deneysel bulgular aşağıdaki gibidir: (1) hem karların düzeyi hem de karlardaki değişme hisse senedi getirlerini önemli derecede açıklamaktadır. (2) Bununla birlikte hisse senedi getirileri kar düzeyleriyle olduğundan kardaki değişmelerle daha yüksek oranda bağlantılıdır ve (3) Türk muhasebe uygulamalarıyla bağlantılı olarak hesaplanan karlar, Amerikan, İngiliz ve Fransızların uygulamalarıyla bağlantılı olarak hazırlananlardan daha az değerle bağlantılı değildir. İkinci bulgumuz Easton ve Harris (1991) ve Dumontier ve Labelle (1998) bulgularını değil, Strong'u (1993) desteklemektedir