Handelsfrequenz und Nichtmengenanpassung
Handelsfrequenz und Nichtmengenanpassung Mit der Abkehr von einer Mengenanpassung sind nicht nur Wirkungen auf den aktuellen Kurs, sondern auch auf zukünftige Kurse zu berücksichtigen. Diese intertemporale Verbundenheit führt in Verbindung mit rationalen Erwartungen aller Marktteilnehmer dazu, daß die Handelsfrequenz den aktuellen Kurs beeinflußt. Im Ergebnis nähert sich bereits der aktuelle Kurs bei einer höheren Handelsfrequenz demjenigen Kurs an, der sich bei optimaler Risikoallokation ergeben würde. Gleichzeitig erhöht sich die Marktliquidität, gemessen an der Unempfindlichkeit des Kurses gegenüber Schwankungen im Transaktionsvolumen.
Year of publication: |
1997
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Authors: | Hirth, Hans |
Published in: |
Kredit und Kapital. - ISSN 0023-4591. - Vol. 30.1997, 2, p. 250-275
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Publisher: |
Berlin : Duncker & Humblot |
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