Hisse senedi fiyat-hacim ilişkisi: İMKB’de işlem gören bankalar için doğrusal ve doğrusal olmayan Granger nedensellik analizi

Bu çalışmanın amacı, İMKB’de işlem gören 10 banka için hisse senedi fiyatı ve işlem hacmi arasındaki nedensellik ilişkisini doğrusal ve doğrusal olmayan Granger nedensellik testleri kullanarak test etmektir. 01.01.2003–29.12.2006 dönemini kapsayan veri setinde günlük gözlemler kullanılmıştır. Doğrusal Granger nedensellik analizi için Granger (1969) ve Dolado ve Lütkepohl (1996) tarafından geliştirilen testlere yer verilmiştir. Doğrusal olmayan Granger nedensellik analizi için ise Hiemstra ve Jones(1994) ve Diks ve Panchenko (2006) tarafından geliştirilen parametrik olmayan testler kullanılmıştır. Doğrusal Granger nedensellik testi sonuçları 10 bankanın beşi için fiyat ve hacim arasından nedensellik ilişkisi olmadığını göstermektedir. Aynı doğrultuda, yapılan Doğrusal olmayan Granger nedensellik testilerinde de, genel anlamda, seçilen bankalar için fiyat ve hacim arasında nedensellik ilişkisi olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.