Integração Financeira e Reformas Institucionais

Este artigo busca analisar os impactos indiretos do processo de integração financeira, com destaque para seus efeitos sobre os incentivos a promoção de reformas institucionais nos países. O estudo busca testar se a abertura de capital, por representar um canal de punição às políticas mal avaliadas pelo mercado, pode estimular reformas institucionais que visem a ampliação da liberdade econômica, redução dos riscos políticos e relacionados às transações econômicas. Os resultados, para a amostra de 39 países utilizada, são evidências favoráveis a está hipótese. O estudo também indica que o índice que captura a avaliação das instituições sofre transformação por até três períodos posteriores ao da abertura financeira.