Kapcsolat az idioszinkratikus volatilitás, a részvénypiaci volatilitás és a hozamprémium között

Kutatásunk az idioszinkratikus volatilitás, a részvénypiaci volatilitás és a részvény hozamprémium közötti kapcsolatot vizsgálta. Ehhez a hozamprémium (ER) függő változót, valamint az idioszinkratikus volatilitás (IV), részvénypiaci volatilitás (MV), kiegyengetett („detrended”) volatilitás (DV) és kockázatmentes hozam (RF) független változókat alkalmaztuk. A tanulmány a ‘Karachi Meezan 30’ indexben (közkézhányad-alapú iszlám index) szereplő cégadatokat használta. A vizsgált adatok időtávja 2012-tól 2016- ig terjedt. Az eredmények azt mutatják, hogy az értékkel súlyozott idioszinkratikus részvényhozam volatilitás előre tudja jelezni a részvénypiaci hozamprémiumot. Továbbá amennyiben a kockázatmentes hozamot is szerepeltetjük a modellben, az pozitívan és erőteljesen fogja előre jelezni a részvénypiaci hozamprémiumot. A modell mintán kívüli becslései is jók az előrejelzések értékelése során használt sok becslőfüggvény esetében.