Konzeption einer finanzwirtschaftlichen Bewertungssystematik für geschlossene Fonds in Verkaufsprospekten und Leistungsnachweisen

Die jüngste aus der nationalen Umsetzung der Alternativen Investment Fondsmanager-Richtlinie (AIFM-Richtlinie) der Europäischen Union in Deutschland hervorgehende Kapitalmarktregulierung sieht neue Informationspflichten für geschlossene Publikumsfonds vor. Allerdings erlauben diese aufgrund fehlender Operationalisierungsvorgaben nur bedingt eine transparente, verständliche und standardisierte Aufbereitung finanzwirtschaftlicher Informationen für private Investoren. Der vorliegende Beitrag stellt unter Berücksichtigung der neuen Publizitätsvorgaben des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. geplanter Vorgaben des Instituts der Wirtschaftsprüfer (IDW) sowie bestehender finanzwirtschaftlicher Methoden eine Bewertungssystematik für geschlossene Publikumsfonds vor, die zu mehr Produkttransparenz und einer besseren Vergleichbarkeit führen kann. Die Anwendung der vorgeschlagenen Bewertungssystematik wird hierbei unter Zugrundelegung realer Fondsdaten aufgezeigt.