Le choix des investissements et les options réelles : une revue de la littérature

Cet article présente une revue de la littérature concernant l’évolution des techniques des choix des investissements en présence des options réelles. L’évolution du contexte classique d’actualisation des cashflows permet d’apprécier l’impact de l’irréversibilité des décisions d’investissements et les principales utilisations industrielles de la théorie des options. Cette théorie s’applique à l’évaluation de la décision d’un remplacement séquentiel des équipements, à l’étude de la décision de choisir entre un développement séquentiel et un développement en parallèles, à l’analyse de la flexibilité dans le choix des systèmes de production, à l’étude de la décision d’investir dans les innovations technologiques, à l’analyse de la décision d’introduire un nouveau produit après une phase de recherches et développement, etc. L’article rappelle les principaux résultats relatifs à l’évaluation et aux utilisations des options réelles par les dirigeants des entreprises.