¿Mercados bajistas?, así puedes optimizar tu cartera de inversión (How to Optimize your Investment Portfolio in Bearish Markets)

Spanish Abstract: Desde la crisis financiera global de 2008-2009, las técnicas de VaR (Value-at-Risk - VaR, por sus siglas en inglés) se han convertido en herramientas críticas para monitorear y pronosticar el riesgo de mercado y liquidez de los activos financieros. Estas técnicas de modelación del riesgo financiero, que han sido reconocidas por el Bank for International Settlements (BIS) o el Comité de Basilea sobre suficiencia de capital y regulaciones bancarias, miden y previenen pérdidas potenciales que surgen, no sólo de los cambios en el precio de los valores y de la interdependencia entre diferentes tipos de activos (acciones, divisas, tasas de interés o commodities), sino también de comovimientos negativos de las coberturas de cola (riesgo de evento colateral) en condiciones bajistas del mercado. En la eventualidad de una crisis financiera o una desaceleración del mercado, conviene que exista una modelización adecuada del riesgo de liquidez. Precisamente, la principal ventaja de los modelos VaR es su enfoque en el riesgo a la baja (es decir, el impacto de los resultados de rentabilidad negativa) y su interpretación directa en términos monetarios. Sin embargo, especialmente en tiempos de turbulencias financieras, los modelos VaR tradicionales no toman en cuenta adecuadamente la dependencia no lineal entre los activos de una cartera y se vuelven ineficientes en escenarios de mercado ilíquidos. A pesar de los avances en los modelos de medición, obtener estimaciones precisas del riesgo de liquidez del mercado y su aplicación para optimizar las carteras siguen siendo un desafío para las entidades financieras