Portfolio Reasons for Homeownership: The Case of Immigrants

Abstract:This paper uses data from the Legalized Population Survey to study the determinants of U.S. immigrant´s home ownership. The main interest of the paper is on the relationship between house ownership in the U.S. and house ownership abroad. The results show that house ownership of U.S. immigrants is positively related to house ownership abroad. The results are especially significant for females and for the ownership of a second house in the U.S. These results seem to imply that migrants balance their portfolios between housing investments in the U.S. (safe assets) and housing investments abroad (risky assets). It is possible that these housing investments abroad can account for some of the low house ownership rates that previous studies have found for U.S. immigrants.Resumen:Este trabajo usa datos de la Encuesta de Población Legalizada para estudiar los determinantes de la propiedad de vivienda de los inmigrantes en Estados Unidos. El interés principal de este trabajo es la relación entre la propiedad de vivienda en Estados Unidos y la propiedad de vivienda en el extranjero. Los resultados muestran que la propiedad de vivienda de los inmigrantes en Estados Unidos está relacionada positivamente con su propiedad de vivienda en el extranjero. Los resultados son especialmente significativos en cuanto a las mujeres y en cuanto a la propiedad de una segunda casa en los Estados Unidos. Estos resultados parecen implicar que los inmigrantes equilibran sus portafolios entre inversiones en Estados Unidos (activos seguros) e inversiones de vivienda en el extranjero (activos riesgosos). Es posible que estas inversiones de vivienda en el extranjero puedan explicar en algún grado las bajas tasas de propiedad de vivienda que estudios anteriores han encontrado para los inmigrantes en Estados Unidos