Mit Exchange Traded Funds (ETFs) können sowohl institutionelle, als auch individuelle Investoren steuereffizient und kostengünstig an der Entwicklung ganzer Indizes oder Sektoren partizipieren. Im Gegensatz zu Investmentfonds werden ETFs an der Börse gehandelt und deren Marktpreis kontinuierlich aufgrund von Angebot und Nachfrage ermittelt. In den USA Anfang der 1990er Jahre auf Basis des S&P 500 entstanden, nutzten anfangs hauptsächlich institutionelle Investoren die Vorzüge von Exchange Traded Funds. Um die Jahrtausendwende wurden die ersten ETFs an deutschen Börsen gelistet, seit 2005 sind ETFs auch an der Wiener Börse verfügbar. Exchange Traded Funds sind seit den 1990er Jahren explosionsartig gewachsen und weltweit werden heute bereits über 1200 verschiedene ETFs gehandelt. Die vorliegende Arbeit bietet für den potentiellen Investor eine Einführung zum Thema Exchange Traded Funds sowie vertiefende Information zu strukturellen, organisatorischen und markttechnischen ETF Aspekten. Aufgrund der Abhängigkeit von Angebot und Nachfrage muss der Marktpreis eines ETFs nicht unbedingt seinem Net Asset Value entsprechen. Die Preiseffizienz ist das Maß für die marktpreislichen Abweichungen eines ETFs von dessen Net Asset Value. Die vorliegende Arbeit untersucht die Preiseffizienz des iShares ATX (DE) ETF. Dieser ETF ist seit 2005 an der Wiener Börse verfügbar und einer der momentan weltweit zwei verfügbaren ETFs, welche den österreichischen Blue-Chip-Index ATX abbilden. Die durchschnittliche monetäre bzw. prozentuelle Differenz zwischen Marktpreis und Net Asset Value beträgt im Analysezeitraum (21.11.2005 – 22.12.2008: 700 Handelstage) -0,0127€ bzw. -0,034%. Das heißt, der iShares ATX (DE) ETF wurde im Durchschnitt sehr geringfügig unter seinem Net Asset Value gehandelt. Die Analyseergebnisse bestätigen eine hohe Preiseffizienz des iShares ATX (DE) ETF, welcher somit dem Investor eine faire Möglichkeit bietet an der Entwicklung des österreichischen ATX zu partizipieren.