Rachats des actions - Analyses théorique et empirique

Les auteurs étudient les rachats par ramassage en bourse sur la période 1998- 1999. Ils présentent la législation et la réglementation relative au rachat par ramassage en bourse. Ils étudient les caractéristiques des sociétés qui ont annoncé des programmes de rachat d’actions propres, en terme de marché de cotation, de taille, d’appartenance à un indice (CAC40, SBF120,…), de secteur d’activité. Ils analysent le comportement des sociétés en matière de rachat d’actions propres, ainsi que les principales motivations qui sous-tendent les rachats. Concernant le comportement des sociétés, les nombres d’opérations de rachat annoncées en 1998 et 1999 sont comparées aux chiffres observés sur les années 1996 et 1997.. Les différentes motivations sont classées par ordre décroissant en fonction de la fréquence de citation dans les différentes notes d’information déposées auprès de la Commission des Opérations de Bourse par les sociétés qui ont annoncé des programmes de rachats d’actions. Les auteurs analysent l’impact des annonces des programmes de RRB sur la valorisation des sociétés concernées (impact boursier ou impact sur la valeur de la société ou la richesse des actionnaires). La mise en évidence de variations anormales importantes de cours boursiers signifierait que le RRB transmet au marché de l’information sur les sociétés en cause.