Riesgo Pais Y Riesgo Soberano : Concepto Y Medicion

En la actualidad es innegable la importancia del riesgo pais y del riesgo soberano como indicadores para monitorear la percepcion de riesgo de los inversionistas internacionales y para que empresarios extranjeros y locales evaluen su nivel de exposicion a este riesgo total al invertir en mercados emergentes. Riesgo pais y riesgo soberano son conceptos muy relacionados y por ello se les suele confundir a pesar de que no representan lo mismo. En este trabajo se ofrece una definicion de ambos conceptos y se comentan los indicadores comunmente utilizados para medirlos. Se sostiene que el riesgo pais esta asociado a la volatilidad de las variaciones no anticipadas en los niveles de inversion publica y privada (de origen domestico o extranjero) y que puede ser financiada con capital propio o con prestamos del extranjero. Por su parte, el riesgo soberano es un subconjunto del riesgo pais ya que solo se refiere a la volatilidad de las variaciones no anticipadas en los niveles de inversion publica. Se concluye que ningun indicador comunmente utilizado para medir el riesgo pais y el riesgo soberano se ajusta a las definiciones ofrecidas y que el uso de uno u otro indicador dependera de la utilidad que se le pretenda dar al mismo