Risk factors and capital market anomalies : international evidence

Kapitalmarktanomalien sind empirische Ergebnisse, die sich scheinbar nicht durch das Capital Asset Pricing Model erklären lassen. Die Dissertation analysiert, ob Anomalien, die in der Vergangenheit auftraten, auch in neuen und unabhängigen Stichproben fortbestehen. Unterschiede in Abhängigkeit von Aktiencharakteristika existieren sowohl für die Renditen von Schwellenländeraktien als auch für die impliziten Kapitalkosten der G-7 Länder. Desweiteren wird erklärt, warum Momentumrenditen in Japan bislang niedrig waren - eine Tatsache, die gemeinhin als ein Misserfolg von Momentum bezeichnet wird.