Sommaire de : Liberalisation des echanges, rentabilite et levier financier

Le present article resume les conclusions de le document de recherche intitulee: Liberalisation des echanges, rentabilite et capitaux d'emprunt. L'evolution de la politique internationale du commerce peut avoir une incidence sur les decisions relatives aux capitaux d'emprunt, c'est a-dire l'importance relative de ces capitaux et des capitaux propres dans le financement de l'entreprise, sous forme de ratio d'endettement. L'objectif premier de l'etude est de determiner empiriquement si la liberalisation des echanges influe sur l'endettement. Un second objectif est d'estimer l'effet de cette liberalisation sur la rentabilite. Les changements touchant la politique du commerce tiennent une grande place dans le cadre international ou bien des entreprises exercent leur activite et, dans sa formulation, la theorie que nous avancons donne a penser que la liberalisation des echanges agit sur les capitaux d'emprunt en grande partie par son incidence sur les benefices. La verification du lien entre la liberalisation et la rentabilite sera donc un critere primordial de validation de l'ensemble de notre structure theorique. L'etude est subdivisee de la facon suivante : en premier lieu, quatre hypotheses verifiables sont elaborees au sujet de l'effet possible de la liberalisation des echanges sur les benefices et les capitaux d'emprunt; vient ensuite une description de l'ensemble de donnees, puis l'expose des resultats et l'analyse, et enfin, la conclusion.