Supporto pubblico al capitale di rischio: lezioni dalla crisi

L’articolo si prefigge di analizzare l’evoluzione, a cavallo degli ultimi anni di crisi, dell’intervento pubblico a supporto del capitale di rischio tramite strumenti innovativi di partnership con operatori privati. L’intervento pubblico origina da fallimenti del mercato del capitale di rischio, particolarmente nel segmento del venture capital, accentuati dalla crisi e segnatamente a scapito delle giovani piccole e medie imprese innovative, potenziale motore di sviluppo e crescita economica. Dopo un iniziale quadro di analisi degli strumenti in oggetto, l’articolo delinea il contesto internazionale per focalizzarsi sulla situazione italiana e regionale veneta. Dall’analisi delle esperienze considerate emerge innanzitutto come l’attenzione al contesto normativo e culturale sia un necessario complemento degli interventi pubblici di investimento diretto nel capitale di rischio. Inoltre, l’intervento pubblico nel medio-lungo termine deve risultare funzionale allo sviluppo del mercato privato, ed evitare di allocare eccessivi oneri a carico delle finanze pubbliche.