Tőzsdei döntéshozatal a kilátáselmélet tükrében

A kilátáselmélet (prospect theory) egyik fő meglátása, hogy a befektetési döntések sokszor nem racionálisak, bizonyos trendeket követnek, és ez különösen igaz az egyéni befektetési döntések kapcsán. Az elmélet kidolgozói és fő hívei leginkább tőzsdei trendeket vizsgálva írták körül a risk seeking over losses (kockázatkeresés veszteségek esetén) és a risk aversion over gains (kockázatkerülés nyereség esetén) jelenségét. Dolgozatunk egyik hipotézise tehát az, hogy válságok idején a befektetők kockázatkerülővé válnak. A másik hipotézis pedig az, hogy a kolibri-effektus kimutatható a tőzsdei kereskedésben is. Lineáris regresszió használatával sikerült bebizonyítanunk, hogy válságok idején a befektetők kockázatkerülővé válnak, amely kimutatható a tőzsdei kereskedésben is, az index értékeinek elmozdulása által. Mindezek mellett azt is sikerült bebizonyítanunk, hogy a kolibri-effektus kimutatható a tőzsdei kereskedés során is.