Transmisión Crediticia, Liquidez y Capital Bancario en Colombia (Credit Transmission, Liquidity, and Bank Capital in Colombia)

Spanish Abstract: Este documento analiza efectos de la política monetaria expansiva global sobre la velocidad de transmisión crediticia (esto es, la forma en que la repo del banco central afecta el costo final crediticio). El desafío bancario actual consiste en balancear, de una parte, la competencia bancaria que tiende a acelerar dicha transmisión y, de otra parte, los riesgos de contraparte-crediticia.En Colombia, esa velocidad de transmisión crediticia ha sido rápida en cartera corporativa, pero lenta en cartera de consumo, donde en ésta última los plazos se han ido extendiendo (a 6 años) y prevalecen contrataciones a tasas fijas (en un 87%). Así, la profundización de instrumentos de cobertura como los swaps de tasas de interés y la mejor combinación entre el “mercado mostrador” (OTC) y “registro-BVC” ayudarían en agilizar dicha transmisión. También ayudaría la mayor flotación en tasas de interés atadas al IBR, y menos a DTF, tanto en mercado monetario como en mercado de capitales, en línea con el movimiento global de la LIBOR a SOFR. Pero consolidar esta profundización en mercados locales requiere que Colombia logre preservar su “grado de inversión” en 2021-2022.La compresión en margen de intermediación bancaria, el potencial deterioro de la cartera y las mayores exigencias en índices de liquidez de mediano plazo y capital disponible (tier-1) constituyen importantes desafíos en el inmediato futuro. Colombia se ha destacado por su ágil acoplamiento a las exigencias regulatorias a nivel regional, durante 2017-2020, contándose dentro del 42% de la banca regional con estándar Basilea III.No obstante, a Colombia le restan tareas en depuración de capital. Con menores utilidades disponibles durante 2021-2022, por efectos de la pandemia-Covid, la banca que opera en Colombia tendrá exigentes tareas para balancear riesgos de contra-parte crediticia con mayor exigencia de liquidez y capital bancario