Une estimation du taux de change reel d'equilibre pour l'economie francaise

La volatilite des taux de change reels des grandes monnaies pose de maniere recurrente la question des bons niveaux de parite et de competitivite. La theorie de la Parite de Pouvoir d’Achat (PPA) constitue une reference de long terme utile pour les evolutions des taux de change nominal, mais elle ne permet pas de relier le taux de change reel, dont elle postule l’invariance dans le temps, a la situation economique du pays, et notamment a sa position exterieure.